Aktien in Abwärtsrichtung am letzten Tag des Quartals, während Investoren Gewinne machen

Die europäischen Aktienmärkte bewegen sich abwärts nach Verlusten an den meisten asiatischen Märkten. In Japan stießen Anleger Positionen am letzten Tag des Geschäftsjahres ab und Anteile vernichteten Gewinne für 2017 nachdem positive Wirtschafts- und Gewinnzahlen von anhaltender politischer Unsicherheit überschattet wurde. In Europa spielten das Quartalsende und das Ende des Geschäftsjahres in den UK auch eine Rolle. Der DAX ist aus früheren Tiefs wieder oben, nach starken Arbeitsmarktdaten und nachdem die EWU-Inflationszahlen sanken, was gegen laufende EZB Diskussionen über Ausstiege half. Der FTSE 100 bleibt zum Ende des Geschäftsjahres weiterhin hinter den Erwartungen zurück, obwohl der Index auf einem hohen Niveau bleibt. Die Ölpreise fallen ebenfalls, obwohl WTI über 50 $ pro Barrel hält.

Japan berichtet, dass seine Kernverbraucherpreise um 0,2% im Februar im Vergleich zum Vorjahr stiegen, im Einklang mit den Erwartungen. Ohne frische Nahrungsmittel und Energie stieg der Verbraucherindex um 0,1% im Februar im Jahresvergleich. Kernverbraucherpreise in Tokio sanken um 0,4 % im März gegenüber dem Vorjahr, im Vergleich zu einem erwarteten 0,2 %-igen jährlichen Rückgang.

Inflation in der Eurozone fiel mehr als erwartet

Die Eurozone HVPI-Inflation fiel zurück auf 1,5 % gegenüber dem Vorjahr mit 2,0 % im Jahresvergleich. Viel niedriger als ursprünglich erwartet, aber keine Überraschung nach den schwachen deutschen und spanischen Zahlen am Donnerstag. Die Preise wurden durch Basiseffekte der Energiepreise des letzten Monats in die Höhe getrieben und Märkte erwarteten, dass eine Verzögerung als Teil dieser einsetzen würde, was nun aus der Gleichung herausfiel. Allerdings sank die Kerninflation auf 0,7 % von 0,9 % im Jahresvergleich und während die vollständige Aufschlüsselung noch nicht verfügbar ist, so scheint es, dass der späte Ostertermin in diesem Jahr das Bild verzerrt.

Der französische HVPI ist im März unverändert bei 1,4 % und gegenüber dem Vorjahr unverändert, ebenso wie gegenüber dem Vormonat. Der Verbraucherindex fiel währenddessen auf 1,1 % gegenüber dem Vorjahr von 1,2 % gegenüber dem Vorjahr. Die französische Inflation zeigte nicht die gleiche Reaktion auf die Energiepreise wie in Deutschland oder Spanien im letzten Monat. Die Februar PPI-Inflation kam inzwischen höher als erwartet im Vergleich zum Vorjahr bei 3,9 % herein, während der Januar auf 3,6 % im Vergleich zum Vorjahr von 3,3 % revidiert wurde, was zeigt, dass zugrunde liegender Preisdruck mit den Energiepreisen zunimmt. Zur gleichen Zeit fiel der Verbrauch im Februar stark.

Im deutschen Einzelhandel stieg den Umsatz um 1,8 % im Monatsverlauf im Februar, das ist mehr als erwartet, aber mit der Korrektur für den Januar nach unten auf -1,0 % im Monatsverlauf von -0,8 % zum Vormonat und der Jahresrate wieder auf -2,1 % im Vergleich zum Vorjahr von 2,7. Der deutsche Einzelhandel deckt nur einen Teil des Gesamtverbrauchs ab, ist flüchtig und unterliegt häufigen Revisionen, so dass das nicht immer ein zuverlässiger Indikator ist. Das Verbrauchervertrauen hat sich auch nach unten entwickelt, und die scharfe Inflationsspitze und bei den Energiepreisen im letzten Monat wird wahrscheinlich die Ausgaben für andere Produkte einschränken.

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