Kann sich Terra noch retten ?

Gestern Abend wurde Luna/USDT von Binance aus dem Handel genommen. Diese Maßnahme spiegelt die Unsicherheit und Sorge wider, die derzeit mit dem dramatischen Zusammenbruch von Terra und den damit verbundenen Vermögenswerten verbunden ist.

Auch eToro setzte den Handel mit LUNA aus, und Bybit handelte das Paar LUNA/BTC ab. Später entfernte Binance schließlich die Möglichkeit, mit LUNA zu handeln, nachdem es auf 0,00004 $ gefallen war. Auf Twitter war außerdem zu lesen, dass Crypto.com die Delisting-Funktion für LUNA aufgehoben und die Abhebungen ausgesetzt hatte.

Die Terra-Blockchain steht still

Im Anschluss an diese Meldungen und zum zweiten Mal innerhalb von 24 Stunden gab Terraform Labs bekannt, dass die Terra-Blockchain vorübergehend stillgelegt wurde, und erklärte, man arbeite daran, einen Plan zu finden, um sie wieder aufzubauen.

Es ist jedoch unklar, wie schnell die Patches eingesetzt werden und wann die Blockchain neu gestartet wird. Derzeit liegt der Preis von LUNA bei 0,00008 US-Dollar.

LUNA ist direkt mit dem Stablecoin UST verbunden, der sich vom Dollarkurs abgekoppelt hat. Damit sich die Kryptowährung wieder erholt, muss das Vertrauen wieder steigen, was mindestens durch eine groß angelegte Rekapitalisierung erreicht werden muss. Bisher hat Do Kwons Konjunkturprogramm den Markt nicht beruhigen können.

LUNAs Zukunft

Zu einem Zeitpunkt, an dem es schwierig erscheint, auf einen Wiederanstieg von LUNA zu wetten, wollen wir uns ansehen, in welche Vermögenswerte es vernünftig erscheint, sich umzuschauen.

Ein Beispiel ist ApeCoin, der immer noch an allen Börsen notiert ist und in den letzten 24 Stunden um 57 % gestiegen ist. Diese Währung erholt sich schneller vom Crash des Kryptomarktes als die meisten Altcoins.

Terra zieht Avalanche mit in den Abgrund

Alle (oder fast alle) Kryptos sind seit Wochen in den roten Zahlen. Aber wenn man sich die Top 20 der Welt genauer ansieht, ist Avalanche die Kryptowährung, die am stärksten abrutscht und sich ein Kopf-an-Kopf-Rennen mit Polygon liefert.

Wie kommt es zum Fall von Avalanche?

Zurzeit liegt der Kurs der Kryptowährung Avalanche bei 34 $. Vor einer Woche hatte der Kurs noch mit 55 € geliebäugelt. Die Kapitalisierung des Avalanche-Netzwerks beträgt 7,8 Milliarden €, womit Avalanche als die 13. globale Kryptowährung eingestuft wird.

Bei dem Rückgang von Krypto Avalanche gibt es einen konjunkturellen Teil. Tatsächlich schreiben die meisten Kryptos seit Wochen rote Zahlen, was auf die Inflation, den Krieg, COVID usw. zurückzuführen ist. Aber das Schicksal der Krypto Luna hat auch Auswirkungen auf das Schicksal der Krypto Avalanche.

Theoretisch haben die Kryptos Avalanche und Luna nichts gemeinsam. Dennoch muss man wissen, dass das Luna-Netzwerk die Krypto Avalanche als Collateral Asset nutzte. Das bedeutet, dass der Avalanche-Krypto dazu beitrug, den Kurs der Stablecoins, die zum Luna-Ökosystem gehörten, zu stabilisieren.

Im Einzelnen besaß das Luna-Netzwerk 1,97 Millionen AVAX-Coins, was einem Betrag von 74,75 Millionen US-Dollar entspricht.

Aufgrund von Problemen mit der Luna-Kryptowährung entschied sich die Stiftung, ihre AVAX zu verkaufen, wodurch der Kurs der Kryptowährung fiel. Dasselbe tat die Stiftung im Übrigen auch mit Bitcoin.

Wenn man bedenkt, dass die Stiftung zu den größten Bitcoin-Wallets der Welt gehört, ist es verständlich, dass ihr Handeln große Auswirkungen auf die Kryptokurse hatte.

Was genau ist Avalanche?

Die Avalanche-Blockchain beherbergt dezentralisierte Anwendungen (Dapps), die mit Smart-Contracts arbeiten. In dieser Hinsicht befindet sich Avalanche also in derselben Kategorie wie die folgenden Kryptos: Ethereum (ETH), Cardano (ADA), Solana (SOL) usw.

Da Ethereum die unangefochten führende Krypto in diesem Bereich ist, werden diese anderen Kryptos als “Ethereum-Killer” bezeichnet.

 

Was die Stablecoin-Krise für den Kryptomark bedeutet

Zieht Luna Tether mit in den Abgrund?

Die Implosion von Terra hat sich in den letzten Tagen auf andere Stablecoins ausgeweitet, darunter Tether, der mit einer Marktkapitalisierung von 81 Milliarden Dollar der größte Stablecoin ist. Investoren haben lange Zeit in Frage gestellt, welche Reserven Tether hat, um seine 1-Dollar-Bindung zu sichern. Der Stablecoin wurde am frühen Donnerstag um bis zu 5 % auf 0,95 Dollar gehandelt.

Die Kryptowährung kann ihren Lehman-Brothers-Moment vermeiden, solange Tether nicht den gleichen Weg wie Terra einschlägt, meinen Experten.

Die Hoffnung stirb zuletzt

Die Implosion von Terra wird wahrscheinlich weitreichende Auswirkungen auf den Kryptomarkt haben, da so viele Projekte und Unternehmen dem Stablecoin ausgesetzt waren, darunter viele Fonds, VCs und Market Maker, die gezwungen sein könnten, andere Positionen zu liquidieren.

Außerdem ist der Kryptomarkt seit seinem Höchststand Ende November um fast 2 Billionen Dollar gefallen. Diese Wertvernichtung könnte aufgrund des Vermögenseffekts weitreichende Auswirkungen auf die Märkte und sogar die Wirtschaft im Allgemeinen haben.

Dabei handelt es sich um die Idee, dass Einzelpersonen, die aufgrund der Vermögenswerte, die sie besitzen, reicher werden, eher geneigt sind, Geld auszugeben und die Wirtschaft anzukurbeln.

Alles über den Luna Crash

Terra ist ein Blockchain-Projekt, eine Ethereum-ähnliche Lösung, die die Erstellung von Smart Contracts und dezentralen Anwendungen ermöglicht. Zu nennen sind hier insbesondere die im Krypto-Ökosystem sehr beliebten Protokolle für dezentrale Finanzierungen, Darlehen und Kredite.

Wie funktioniert Luna?

LUNA wurde schnell zur 6. größten Kapitalisierung auf dem Kryptomarkt. Sie hat sich als eines der vielversprechendsten Projekte der Branche etabliert. Zusammen mit Solana oder Avalanche wurde das Projekt oft als eines der vielversprechendsten Ökosysteme der Krypto-Sphäre bezeichnet.

Im Zentrum seines Ökosystems steht auch der hauseigene Stablecoin namens UST. Dieser ist wie USDT oder USDC an den Wert des Dollars gebunden. Der Hauptunterschied besteht darin, dass er im Gegensatz zu den beiden oben genannten Beispielen algorithmisch aufgebaut ist.

Um den Wert gegenüber dem Dollar zu garantieren, wird ein Burn-Mechanismus des LUNA und des UST eingerichtet, um Angebot und Nachfrage stets auszugleichen.

Es handelt sich um ein innovatives Stablecoin-Modell, aber es ist auch ein neues System, bei dem nicht alle Aspekte beherrscht werden. Dies war einer der Gründe, warum Terra in den letzten Tagen zu Fall kam.

Terraform Labs hatte jedoch einige Reserven, vor allem in Bitcoin, um das UST-Peg zu sichern, falls es Probleme geben sollte. Fast 3,5 Milliarden BTC waren verfügbar, um einen solchen Absturz zu verhindern.

Wie kam es zum Luna Crash?

Für einige, wie den Gründer von Cardano, Charles Hoskinson, war Terra einem Angriff ausgesetzt, der die inhärenten Schwachstellen seiner Funktionsweise hervorhob.

Seiner Meinung nach hat sich eine Institution 100.000 Bitcoin von der Gemini-Exchange geliehen. Anschließend hätten sie einen Großteil der BTC gegen USTs getauscht, außerhalb des Marktes (over the counter) mit Do Kwon für einen reduzierten Preis. Dieser stimmte zu, wodurch die Liquidität der UST verringert wurde.

Diese Institution hätte dann eine große Menge an BTC und UST auf dem Markt verkauft und gedumpt. Dies hätte also eine Liquidationskaskade bei insbesondere gehebelten Long-Positionen, Slippage (Preisdifferenzen) und Panikverkäufe durch die Anleger verursacht. Viele hätten ihre LUNAs verkauft und ihre USTs vor allem auf Anchor unstakered, um sie zu verkaufen.

Dieser Tweet stellt Terra also als Ponzi dar, der trotz seiner jüngsten Käufe nicht genug BTC auf Lager gehabt hätte, um einen solchen Crash zu verhindern. Keine dieser Anschuldigungen wurde überprüft und Gemini bestreitet, einen solchen Kredit gewährt zu haben. Allerdings gibt es derartige Manipulationen auf dem Kryptomarkt. Einige Beobachter glauben, dass Terra das letzte Opfer dieser Art war.

Charles Hoskinson twitterte später, dass, selbst wenn Gemini Recht gehabt hätte, Terra tatsächlich Opfer eines Angriffs geworden sei. Bisher ist es schwierig, die Wahrheit zu erfahren… Die Spekulationen gehen weiter und die nächsten Wochen werden uns sicherlich neue Erkenntnisse bringen.

Das Einzige, was derzeit sicher ist, ist, dass UST und LUNA nicht so aussehen, als würden sie sich von diesem Abstieg in die Hölle erholen. Diese Ereignisse scheinen bereits in die Geschichte des jungen Marktes für Kryptowährungen eingegangen zu sein. Sie werden mit Sicherheit einen Wendepunkt in seiner Entwicklung markieren.

Luna fällt unter 1$ und TerraUSD wackelt immernoch

Das gesamte Terra-Ökosystem gerät unter Druck, da die Inhaber Luna und TerraUSD entladen.

Wie funktioniert TerraUSD

TerraUSD ist der algorithmische Stablecoin, der die Parität mit dem US Dollar durch eine Kombination von Verbrennungsmechanismen unter Einbeziehung von Luna aufrechterhalten soll.

Ein Luna-Inhaber kann immer Luna im Wert von $1 gegen einen TerraUSD tauschen, d.h. wenn der TerraUSD unter $1 fällt, wird mehr Luna geschaffen, um den TerraUSD knapper zu machen und den Preis wieder auf seinen $1-Block zu bringen.

Was ist passiert

Der Stablecoin hat jedoch am Samstag und am Montag seine Bindung verloren und damit das gesamte Ökosystem gefährdet. Wenn also Menschen große Mengen an TerraUSD verkaufen und damit den Preis drücken, wird mehr Luna gedruckt und das Angebot könnte exponentiell steigen.

Die Terra-Gemeinschaft plant sogar, dies zu erhöhen, was die Prägung von mehr LUNA ermöglicht – auch wenn dies den Preis noch mehr unter Druck setzen wird.

Coinbase gerät in Schwierigkeiten

Dem US-Giganten Coinbase geht es schlecht. Am Dienstag veröffentlichte die an der Nasdaq notierte Handelsplattform für Kryptowährungen ihre Ergebnisse für das erste Quartal des Jahres. Das Nettoeinkommen fiel im ersten Quartal auf 1,17 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,60 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

Coinbase gibt Zahlen heraus

Das Unternehmen erklärt diese Zahlen mit dem allgemeinen Kontext auf dem Kryptowährungsmarkt, mit sinkenden Kursen seit Anfang des Jahres, was vor allem auf seine Korrelation mit der Nasdaq zurückzuführen ist, die ihrerseits von einem düsteren wirtschaftlichen Umfeld erschüttert wurde.

Coinbase, die in diesem Monat ihr zehnjähriges Bestehen feiert, wollte die Anleger beruhigen. In ihrem Schreiben erklärte sie, dass die Marktbedingungen “nicht dauerhaft” seien, und stellte klar, dass sie es vorziehe, eine langfristig ausgerichtete Strategie zu verfolgen.

Darüber hinaus sprach Coinbase über seine jüngsten Investitionen, insbesondere seinen Einstieg in den NFT-Markt mit der Einführung der Beta-Version seines NFT-Marktplatzes.

In seinem bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereichten Quartalsbericht weist Coinbase außerdem darauf hin, dass die von der Plattform gehaltenen Kryptowährungen “als Vermögen im Rahmen des Insolvenzverfahrens betrachtet werden könnten und die Kunden als ungesicherte allgemeine Gläubiger behandelt werden könnten. Dies könnte dazu führen, dass Kunden unsere Depotdienstleistungen riskanter und weniger attraktiv finden”.

Coinbase versichert Kunden

Coinbase-Chef Brian Armstrong äusserte sich auf Twitter und erklärte, dass “Gelder sind bei Coinbase sicher, so wie sie es schon immer waren”.

Armstrong schrieb, dass Coinbase kein Insolvenzrisiko hat und räumte ein, dass sein Unternehmen einen neuen Risikofaktor auf der Grundlage einer SEC-Anforderung aufgenommen hat, bei der es sich um eine neue Offenlegungspflicht für öffentliche Unternehmen handelt, die kryptografische Vermögenswerte für Dritte halten.

Er fügte hinzu, dass es möglich sei, wenn auch unwahrscheinlich, dass ein Gericht entscheidet, die Vermögenswerte der Kunden als Teil des Unternehmens im Rahmen eines Insolvenzverfahrens zu betrachten.

Anders ausgedrückt: Im Falle eines Konkurses ist es möglich, dass die Kryptovermögenswerte, die im Auftrag einiger Coinbase-Kunden gehalten werden, dazu verwendet werden, zunächst einige Gläubiger des Unternehmens zu befriedigen.

TerraUSD verliert Bindung an Dollar

Ein Sturm geopolitischer Unsicherheiten, der den Aktienmarkt heute heimsucht, einschließlich der COVID-Abschaltungen in China und des andauernden Krieges zwischen Russland und der Ukraine, lassen die Kryptowährungen abstürzen.

Viele richten ihr Augenmerk auf TerraUSD, einen Coin, der relativ stabil ist und dessen Wert nur um wenige Prozente schwankt. Während andere Kryptowährungen in den letzten Tagen Abgrundtief sinken.

Was ist mit TerraUSD passiert?

Der Grund dafür ist, dass die Grundstabilität von TerraUSD in den letzten Tagen erschüttert wurde. Zuletzt wurde sie durch einen Wochenendsturz erschüttert, von dem einige glauben, dass es sich um einen Angriffsversuch handelte.

Am Wochenende kam es zu einem plötzlichen und massiven Anstieg des TerraUSD -Angebots, was dazu führte, dass der Preis des Tokens auf unter 99 Cent fiel. Das ließ den Preis des Tokens einbrechen.

Tatsächlich war es nicht das erste Mal, dass sich UST von der Dollarbindung entkoppelt hat, da es das erste Mal war, dass es seine Reserven für ein neues Angebot nutzte, um seine Stabilität zu festigen. Dazu wurden bis zu 10 Milliarden Dollar in Bitcoins gekauft, zusammen mit 200 Millionen Dollar in Avalanche-Token als zusätzliches Sicherheitsnetz.

Es wird jedoch weithin vermutet, dass der Vorfall geplant war, da Kryptowährungen im Wert von Hunderten von Millionen Dollar innerhalb weniger Augenblicke verkauft wurden, zusammen mit Abhebungen in Höhe von über 2 Milliarden Dollar von Anchor Protocol, dass im Wesentlichen eine alternative Bank für den UST-Stablecoin ist.

UST wirklich ein Stablecoin?

Einige Beobachter betrachteten den Stablecoin als Erfolg, da er nur einen Bruchteil eines Prozents an Wert verlor, bevor seine Algorithmen den Preis auf ein sicheres Niveau anhoben. Innerhalb von Stunden war der Preis innerhalb von Tagen wieder auf dem normalen Niveau.

UST geriet jedoch am Montag erneut ins Wanken und fiel auf unter 98 Cent, bevor er sich bis zum Mittag wieder erholte, was einige dazu veranlasste, die Mechanismen hinter den algorithmischen Stablecoins sowie ihre langfristigen Aussichten in Frage zu stellen. Es ist wichtig zu verstehen, dass Stablecoins eigentlich gar nicht wackeln sollten.

Bitcoin unter 30 000$

Der Kryptomarkt als Ganzes erlebt eine wahrhaft heiße Woche. Bitcoin ist bisher um 25 % gefallen und hat gestern inmitten von hektischen Verkäufen 13 % verloren. Die Marktkapitalisierung des Kryptomarktes wurde gestern um fast 200 Mrd. USD auf 1,45 Billionen USD reduziert. Der UST-Stablecoin verlor seine Bindung und goss damit Öl ins Feuer.

Wie kommt es zum Bitcoin Crash?

Institutionen kaufen Kryptowährungen in der Regel auf lange Sicht. Sie nehmen in der Regel nicht zu viel Geld in die Hand und rechnen mit Haltezeiten von 5 bis 10 Jahren.

Der durchschnittliche Kleinanleger hingegen hat Rechnungen zu bezahlen, nutzt oft Leverage und will in kurzer Zeit schnelles Geld machen. Die Art von Markt, in der wir uns befinden, ist nicht für Kleinanleger hilfreich und viele von ihnen werden liquidiert und aus der Kryptowirtschaft herausgedrängt.

Die Aufhebung der Dollarbindung der Terra UST Stablecoin war wahrscheinlich das Feuerzeug, das den gestrigen Flächenbrand entfachte. Mindestens ein Wal begann, im großen Stil zu verkaufen, was den UST Stablecoin von seiner Bindung befreite und eine Art Todesspirale in Gang setzte. Dies ließ den UST auf etwa 60 Cent fallen ließ, bevor er heute Morgen wieder zu steigen begann.

Licht am Ende des Tunnels?

Die Luna Foundation Guard war gezwungen einzugreifen und verkaufte einen großen Teil ihrer Bitcoin-Reserven, um UST zu stützen und ihn wieder an die Bindung zu bringen. Der daraus resultierende Ausverkauf von Bitcoin, um UST zurückzukaufen, hatte einen katastrophalen Dominoeffekt für den gesamten Kryptomarkt. Als der Bitcoin-Preis fiel, fiel auch alles andere.

Nach dem gestrigen Debakel ging es heute für fast alle Kryptowährungen bergauf. Bitcoin ist im Tagesverlauf um etwa 5 % gestiegen, und viele der Altcoins haben sich stark erholt.

UST bewegt sich um die 90 Cents und war sogar schon bei 95 Cents, aber der Test scheint noch nicht vorbei zu sein. Luna hat mit 30 $ einen ziemlich aussichtslosen Tiefstand erreicht.

Besteht TerraUSD diesen Test ?

Eine 1-Milliarde-Dollar-Wette, dass Bitcoin als “Reservewährung” für die Kryptowirtschaft fungieren kann, wird bereits auf die Probe gestellt, da UST, ein umstrittener Stablecoin, damit kämpft, seine Bindung aufrechtzuerhalten.

Der Fall des UST-Kurses auf 0,99$ am Wochenende hat Befürchtungen über einen Bank-Run ausgelöst. Das könnte der Terra, dazu zwingen, einen Stapel Bitcoin im Wert von 3,5 Milliarden Dollar zur Sicherung des Tokens einzusetzen.

Bitcoin als Sicherung für TerraUSD

Jetzt sagt die Luna Foundation Guard, eine vom Schöpfer von Terra gegründete Organisation, sie werde 750 Millionen Dollar in Bitcoin an Handelsunternehmen verleihen, um den UST-Preis zu halten. Aber das hat wenig dazu beigetragen, die Bedenken der Anleger über die Auswirkungen auf Bitcoin zu zerstreuen.

UST ist ein Stablecoin, der die Funktion von Stablecoins wie Tether übernehmen soll. Er basiert auf einem Algorithmus, der den Wechselkurs des US-Dollars nachbildet, ohne Bargeld in Reserve zu halten. UST wird durch die Zerstörung eines Schwester-Tokens namens Luna mithilfe von Smart Contracts, erzeugt.

Das Terra-Protokoll verfügt auch über einen Arbitrage-Mechanismus, der es Anlegern ermöglicht, von abweichenden Preisen für einzelne Token zu profitieren. Wenn es beispielsweise eine zu große Nachfrage nach UST gibt, kann der Preis über 1 $ liegen.

Das Modell ist darauf ausgelegt, Angebot und Nachfrage nach UST auszugleichen. Wenn der UST-Preis zu hoch ist, haben die Nutzer einen Anreiz, ihre Luna in UST umzuwandeln, wodurch die Menge der Stablecoins steigt und die Menge der im Umlauf befindlichen Luna sinkt.

Wenn der UST-Preis zu niedrig ist, geschieht das Gegenteil – UST wird verbrannt und Luna wird geprägt. Theoretisch sollte dies zur Stabilisierung der Preise beitragen.

Das Problem mit TerraUSD

Es hat mehrere Fälle gegeben, in denen sich UST von seiner 1-Dollar-Bindung gelöst hat. Dies hat Bedenken hinsichtlich der Tragfähigkeit des Wirtschaftsmodells aufkommen lassen. Insbesondere in einer Situation, in der mehrere Personen gleichzeitig versuchen, ihre Token einzulösen.

Die jüngste Herausforderung kam über das Wochenende. Hunderte von Millionen UST wurden auf Anchor, der wichtigsten Kreditplattform von Terra, sowie auf Curve und Binance verkauft. Dies führte zu Behauptungen eines “koordinierten Angriffs” auf den Stablecoin.

Um Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit seines Stablecoins auszuräumen, wird geplannt, Bitcoins im Wert von bis zu 10 Milliarden US-Dollar über der Luna Foundation Guard zu erwerben. Diese Mittel würden im Falle eines drastischen Wertverlusts von UST als Rückhalt dienen.

Die LFG kaufte erst letzte Woche weitere 1,5 Milliarden Dollar in Bitcoin, wodurch sich ihre Gesamtreserven auf etwa 3,5 Milliarden Dollar erhöhten.

Krypto-Regulierung: offener Brief an EU-Politiker

Kryptowährungen bieten viele Möglichkeit. Doch diese neue Technologie birgt auch Risiken, und die Regulierungsbehörden haben Mühe, mit dem Innovationstempo Schritt zu halten. In diesem offenen Brief an die EU-Politiker wird auf die Notwendigkeit einer klaren und präzisen Krypto-Regulierung hingewiesen, um Innovationen zu fördern.

Der Tropfen der das Fass zum Überlaufen brachte

Die europäische Bitcoin-Gemeinschaft ist besorgt über die jüngsten Regulierungsdebatten im Europäischen Parlament. Die in erster Instanz verabschiedete Verordnung zum Transfer von Geldern beinhaltete ein Verbot von nicht gehosteten Wallets, was effektiv das Ende von DeFi-Diensten in der Europäischen Union bedeuten würde.

Einem Tweet der Interessengruppe Blockchain for Europe zufolge hat sich der EU-Rat im nächsten Schritt des Gesetzgebungsverfahrens zumindest gegen diesen Regelvorschlag ausgesprochen.

Das EU-Parlament und die EU-Kommission haben eine deutlich schärfere Regelung für die geplante Meldepflicht von Krypto-Transaktionen vorgestellt. Der ursprüngliche Entwurf sah eine Untergrenze von 1.000 Euro vor, ab der Transaktionsdaten erhoben werden müssen.

Im Namen von 2000 Unternehmen und Einzelpersonen

Vor allem für kleinere Bitcoin-Anbieter würde dies einen erheblichen Mehraufwand bedeuten, ganz zu schweigen von datenschutzrechtlichen Bedenken.

Aus diesem Grund hat die europäische Kryptoindustrie bereits im April damit begonnen, einen offenen Brief an die europäischen Entscheidungsträger zu schreiben, in dem sie diese auffordert, die negativen Folgen eines solchen Vorschlags zu bedenken.

Mehr als 2000 Krypto-Unternehmer und Einzelpersonen fordern einen offenen, fortlaufenden und Produktiven Dialog in dem nun veröffentlichten Brief.